TTB工業智造 | 科創(chuang)闆讓更多硬科(ke)技脫穎而出

　12月(yue)16日，兩大新主題(tí)指數——上證科創(chuàng)闆高端裝備制(zhi)造指數和上證(zhèng)☀️科創闆新材料(liao)指數登陸科創(chuàng)闆。

　　已滿3歲的科(kē)創闆發展取得(dé)顯著成績。根據(ju)上海證券交易(yi)所數據，截至12月(yue)16日，科創闆共有(you)上市公司439家，首(shǒu)次⚽公開募股（IPO）融(róng)資總金額6400億元(yuan)，總市值為5.5萬億(yi)元，分别占同期(qī)A股新上市公司(si)數量的34%和IPO融資(zi)額的41%。

　　3年來，科創(chuàng)闆試點注冊制(zhi)有序運轉，“硬科(kē)技”成色逐步顯(xian)⛹🏻‍♀️現，改革“試驗田(tian)”作用充分彰顯(xiǎn)，為實體經濟高(gāo)質量❄️發展不斷(duàn)注入新動能。

　　“硬(ying)字當頭”，科技、資(zī)本和産業良性(xing)循環加速形成(chéng)

　　在模拟高鐵線(xian)路上就能實現(xian)高速列車全場(chang)景控制，坐‼️進司(sī)機🔞模拟艙就可(kě)體驗自動駕駛(shi)的飛馳感……走進(jin)中國鐵路通信(xìn)信号股份有限(xian)公司的軌道交(jiāo)☀️通列車控制系(xi)🐆統仿真實驗室(shi)，高鐵“大腦”運轉(zhuǎn)過程✍️一覽無餘(yu)。今年3月，這家公(gōng)司提供的綜合(hé)仿真測試助力(li)了匈塞鐵路貝(bei)諾段的開通。

　　“2025年(nian)12月在科創闆上(shang)市後，我們有了(le)更多資金建設(shè)仿真實驗室🙇🏻，3年(nián)❓來共計投入1.3億(yì)元。目前實驗室(shi)可以對各類軌(gui)道💞交通系統實(shi)現1∶1仿真，仿真規(gui)模世界領先。”中(zhong)國鐵✌️路通信‼️信(xìn)号股份有限公(gōng)司黨委書記、董(dong)事長周志亮😘介(jie)紹，上市🌈加快了(le)企業的創新步(bu)伐，推動企業研(yan)發出引領性創(chuàng)新👌成果，解決了(le)👨‍❤️‍👨我國軌道交通(tong)列控系統🏒受制(zhì)于人的問題。

　　“硬(ying)字當頭”，科創闆(pǎn)放大“硬科技”企(qǐ)業的産業集聚(jù)效應🔞。科創闆設(shè)立以來，重點支(zhī)持高新技術産(chan)業和戰略性新(xīn)興産業發展，推(tuī)動更多要素資(zi)源向科技創新(xīn)領域聚焦。3年🔅來(lái)，科創闆已成為(wéi)很多像中國通(tōng)号這樣“硬科♍技(ji)”企業上市的首(shǒu)選地。截至今🚩年(nián)6月底，科創闆共(gong)上市147家新一代(dài)信息技術公司(sī)、97家高端裝備🥰公(gōng)司、93家生物📐醫藥(yào)公司、39家新材料(liào)公司、31家節能環(huan)保🈲公司和24家新(xin)能源公司。

　　“硬科(kē)技”企業在科創(chuang)闆沃土的“滋養(yǎng)”下呈現高質量(liàng)發🏃🏻‍♂️展勢頭。從創(chuàng)新成果看，科創(chuàng)闆平均每家公(gōng)司擁有發明專(zhuān)利108項，2021年科創闆(pan)公司合計新增(zeng)發明專利7800餘項(xiàng)。從研發強度看(kan)，2019年—2021年，科創闆公(gōng)司研發投入共(gòng)計2144億元。從公司(si)業績看，上市公(gong)司整體業績保(bǎo)持較🤩快增長，2021年(nián)，科創闆公司實(shi)現歸母淨利潤(run)同比增長76%，近九(jiu)成公司營業收(shōu)入增長。

　　科創闆(pan)點燃創新引擎(qíng)，有效激發了全(quán)社會的科技創(chuang)新活力。科創闆(pan)打通了科創行(háng)業募、投、管、退各(gè)環節，九成科創(chuàng)闆公司在上市(shì)前獲得創投資(zi)本的支持，推動(dong)了科技與資本(ben)的良性互動。清(qing)華大學五道口(kou)金融學院副院(yuan)長田軒表示，科(kē)創闆持續推動(dong)形成技術引領(ling)産業發展、産業(ye)引導資本投入(rù)的有效循環，營(yíng)造産、學、研、資共(gong)同服務國家創(chuang)新驅動發展戰(zhàn)略的良好生态(tài)。

　　在風險投資機(ji)構高瓴投資的(de)創始合夥人李(lǐ)良看來，科創闆(pan)一方面支持了(le)科技創新企業(yè)借力資本市場(chang)，另一方面也增(zēng)強了資本市場(chang)對提高核心技(ji)術創新能力的(de)服務水平，同時(shí)縮短了風險投(tóu)資循環周期，實(shi)現風險資本和(hé)資本市場良性(xing)互動，促使更多(duō)風險資本投入(rù)科技創新。

　　放管(guan)結合，穩步推進(jin)注冊制改革試(shi)點

　　“科創闆契合(hé)了我們的發展(zhǎn)需求。”一家在科(ke)創闆上市的🈲高(gao)新技術企業負(fu)責人表示，多元(yuán)包容的上市條(tiáo)件、公開⛷️透明的(de)審核注🍉冊機制(zhì)都極大地提升(shēng)了企業的獲得(dé)感。“再融資和并(bìng)購重組制度同(tóng)步提升🥵了審核(hé)效率，而且在審(shěn)核時更🍓加注重(zhòng)産業協同，有利(li)于我們聯合産(chan)業鍊上下遊共(gòng)同打造自主信(xin)息🈲産業的共同(tong)體。”

　　“科技研發具(jù)有不确定性，科(ke)創闆通過制度(du)改革更好地适(shi)💚應‘硬科技’背後(hou)的價值創造規(gui)律，一方面為科(ke)創企業上市不(bu)斷‘松綁’，另一方(fang)面加強監管能(néng)力和水平。放管(guǎn)結合，把更多選(xuǎn)擇權交給市場(chang)，讓更多有硬實(shi)力✍️的企業脫穎(yǐng)而出。”萬博兄弟(dì)資産管理公司(sī)董事長滕泰說(shuo)。

　　科創闆是我國(guó)資本市場實行(hang)股票發行注冊(ce)制的第一塊“試(shì)驗田”。3年來，科創(chuàng)闆不斷通過制(zhì)度創新撬動科(ke)技創新，為存量(liang)市場❄️改革提供(gòng)了有益借鑒。證(zheng)監會表示，在科(ke)創闆這塊“試驗(yàn)🛀田”中，中國特色(se)的注冊制架構(gòu)基本成形，主要(yào)制度安排經受(shou)住了市場檢驗(yàn)。

　　既增強包容性(xìng)，又提高針對性(xìng)。科創闆充分考(kǎo)慮科創企🥰業的(de)特🏃‍♀️點，精簡優化(hua)發行上市條件(jiàn)，為不同類型、不(bú)同成長階🐉段科(kē)創企業設置了(le)多元包容的上(shàng)市标準，允許未(wei)盈利企♊業、特殊(shu)股權架構企業(ye)、紅籌🔞企業三類(lei)♍企業上市。截至(zhì)12月16日，這三類企(qǐ)業分别有39家、8家(jia)、5家在科創闆上(shàng)市。同時，科創闆(pan)強化了基于科(ke)創企業特色的(de)☂️信息披露要求(qiu)，比如增加行業(ye)📧特點🔞、核心技術(shu)等針對😄性披露(lu)要求。

　　既“開門”辦(ban)審核，又把好“入(ru)口關”。科創闆探(tan)索建立了❤️以信(xìn)💜息披露為核心(xīn)，交易所審核和(hé)證監會注冊各(gè)✉️有側重、相互銜(xian)😄接的審核注冊(cè)架構，并實現發(fā)行審核全過程(chéng)公開透明，可預(yu)期性大幅提高(gao)。“開門”辦審核的(de)同時，監管部門(men)加強發行上市(shi)全鍊條各環節(jie)⭐監管，嚴把上🛀市(shi)公司質量關。實(shí)行注冊👈制并不(bú)意味着放松質(zhì)量要📧求，而是堅(jiān)持監‼️管關口前(qian)移，防止“病從口(kǒu)入”，特别是壓實(shi)中介機構責任(rèn)，強化對申報企(qi)業股東的“穿透(tòu)式”核🌍查。

　　科創企(qi)業的獲得感不(bu)僅體現在審核(he)注冊階段，一系(xì)列持⁉️續監🍓管制(zhi)度創新更為企(qi)業上市後的長(zhǎng)遠🤟發展鼓足動(dòng)力。截至☔今年6月(yue)底，共有94家科創(chuàng)闆公司推出再(zài)融資方💰案，11家發(fa)布發行🥰股份購(gou)買資産或構成(cheng)重大資産重組(zu)的現金重組方(fāng)案，242家推出310單股(gu)權激勵計劃。

　　“股(gǔ)權激勵政策更(geng)加靈活，大幅放(fang)寬激勵對象、規(guī)模和㊙️價🔞格的限(xian)制，允許企業設(shè)計個性化的股(gu)權激勵方案✊，有(you)利于穩定核心(xin)技👌術骨幹、吸引(yin)更多人才加入(ru)。”青島海爾生物(wù)醫療股份有限(xian)公司董事會秘(mi)書黃豔莉說，2021年(nián)企業推出股票(piao)激勵計劃，為長(zhang)期高質量發展(zhǎn)打牢人才基礎(chǔ)。

　　改革創新，着力(li)提升科技引領(ling)力和國際競争(zheng)力

　　3年來，科創闆(pǎn)市場取得顯著(zhe)成績。證監會表(biǎo)示，科創🤩闆🌈市場(chang)生态不斷優化(huà)，運行總體平穩(wěn)有序，投資者結(jie)構取得積極變(biàn)化，“優質優價”的(de)估值體系加速(su)形成，市場運行(hang)秩序更加規範(fàn)，步🌈入了良性發(fa)展軌道。資本市(shì)場改革“試驗♊田(tian)”作用充分發揮(huī)，多層次資本🆚市(shi)場體系更加健(jian)全，資本市場基(ji)礎制度更加完(wán)善，資本市場法(fǎ)治建設取得突(tu)破性進展。

　　站在(zài)3周年的新起點(dian)上，科創闆将如(ru)何邁上高質量(liang)發☀️展的🌈新台階(jiē)？12月16日，證監會主(zhǔ)席易會滿表示(shi)，下一步，證♌監會(hui)将堅守科創闆(pǎn)定位，不斷深化(huà)改革創新，着力(li)提升科創闆科(ke)技引領力💜和國(guo)際競争力，從3個(gè)方面着手推動(dong)科創闆行穩緻(zhi)遠。

　　完善“硬科技(jì)”制度安排，加快(kuài)做市商制度落(luò)地，豐富科創闆(pǎn)指🌐數及産品體(ti)系，引入更多中(zhong)長期資金，推動(dòng)科創闆做優做(zuo)強。

　　完善試點注(zhu)冊制安排，加快(kuài)監管轉型，紮實(shí)做好全面實😍行(háng)股💃票🧑🏽‍🤝‍🧑🏻發行注冊(ce)制的各項準備(bei)。

　　持續加強科創(chuàng)闆監管，壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)責任，依法嚴懲(cheng)欺詐發行、财務(wu)造假等違法違(wéi)規行為。